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【2020年第4期】財經快訊

發布日期:2020/3/23
 

2019年末信托業風險資產同比增1.6倍 不良率大幅上升至2.67%

   3月20日,中國信托業協會官網公布了2019年四季度末信托公司主要業務數據。

  截至2019年末,全國68家信托公司受托資產規模為21.6萬億元,較2018年末的22.7萬億同比下降4.85%;固有資產規模7677.12億元,同比增長了6.73%。

   2019年,信托業實現經營收入累計1200.12億元,較2018年增加59.49億,同比增長5.22%;利潤總額727.05億元,與2018年基本持平;信托行業人均利潤244.23萬元,略低于2018年的275.02萬元。

  從信托報酬率來看,2019年末的平均年化綜合信托報酬率為0.37%,較2018年同期上升了0.02%;2019年末的平均年化綜合實際收益率為5.49%,同比上升0.58%。

  2019年對于信托行業來說是艱難轉型的一年,全球經濟復蘇步伐放緩,經濟、金融不確定性上升,監管對通道業務防控層層加碼,風險暴露更為真實。

  風險加速暴露

  截至2019年末,信托行業風險資產規模為5770.47億元,較2018年末增加3548.6億元,增幅達159.71%;風險項目個數為1547個,較2018年末增加675個;信托資產風險率從2018年末的0.98%大幅上升至2.67%。

  曾剛分析稱,信托業風險項目和風險資產規模顯著增加最主要的原因,是監管部門加大了風險排查的力度和頻率,之前被隱匿的風險得到了更充分的暴露,并不意味著增量風險的加速上升。

  并預計,隨著風險的充分暴露,信托風險資產規模變化將將趨于平穩,行業整體風險也將逐步從發散進入收斂狀態。

  從信托行業風險資產分類來看,三類信托的風險提升都較為明顯。

  截至2019年末,集合信托風險資產規模為3451.8億元,比2018年末的1371.89億增加了2079.91億元;集合信托風險資產規模占全部風險資產規模的比重為59.82%,比2018年末的61.74%略有下降。

  單一信托的風險規模2263.09億元,較2018年末的812.4億元大幅上升1450.69億元,占全部風險資產規模比重39.22%。

  財產權信托的風險資產規模為55.58億,較2018年的37.60億增加17.99億,整體規模和占風險資產的比重都較低。

  曾剛稱,在風險暴露充分的背景下,存量風險化解將成為信托行業一項重要的任務,從信托行業自身的風險抵御能力來看,行業風險仍在可承受范圍。

  此外,預計未來一年的到期兌付壓力仍然較大,部分信托項目按期正常清算面臨不小挑戰。信托業協會數據顯示,預計2020年信托到期規模為5.40萬億,到期項目為1.48萬個。

  集合信托占比繼續上升

  在經歷了2018年較大幅度的調整后,2019年信托業資產規模下降幅度明顯收窄,進入了波動相對較小的平穩下行階段。

  從信托資金來源來看,從2019年2季度開始,集合資金信托占比開始超過單一資金信托,成為最主要的資金來源。

  截至2019年末,集合資金信托規模9.9萬億,占比為45.93%,較2018年末增加8000億,占比上升5.81個百分點;單一資金信托規模約8萬億,占比為37.1%,較2018年末減少1.82萬億,占比下降6.23個百分點。

  單一資金信托規模占比在2010年2季度曾達到83.27%的歷史高位,之后持續下降。曾剛表示,從原有的“一家獨大”到目前顯著低于集合信托,信托業務的資金來源結構得到了顯著優化。

  從2017年到2019年,管理財產信托占比分別為16.53%、16.55%和16.98%,基本保持穩定。

  房地產信托規模增長趨于停滯

  從信托資金投向來看。

  截至2019年末,投向工商企業的信托資金總額為5.49萬億元,比2018年同期減少1768億左右,占比30.6%,較2018年小幅上升0.7個百分點。

  2012年第二季度以來,工商企業一直是信托資金投向的第一大配置領域。曾剛分析道,“規模占比的上升,充分體現了信托行業脫虛向實、支持實體經濟的轉型方向。”

  基礎產業為信托資金第二大配置領域。截至2019年末,投向基礎產業領域的信托資金總額為2.82萬億,規模與2018年末大體相當,占比15.72%,較2018年上升1.14個百分點。

  從歷史數據看,投向基礎產業領域的信托資金占比在2010年一季度曾達到40.16%的高位,之后一直處于下降趨勢,2018年、2019年均有小幅上升。曾剛認為,2019年,為應對經濟下行壓力、實現“六穩”的政策目標,逆周期調節力度逐步加大,基建項目投融資需求有所上升。

  作為2019年最受監管關注的房地產領域,其規模增長趨于停滯,占比因為信托資產總規模的下降有小幅上漲。

  2019年末,投向房地產領域的信托資金總額為2.7萬億,與2018年末基本持平,占比15.07%,較2018年末小幅上升0.89個百分點。

  曾剛對此分析稱,這充分表明信托行業積極響應中央政策,“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”,嚴格落實銀保監會對房地產信托業務監管的明確要求,有效遏制了房地產信托規模的快速增長,防范了風險的過度積累。

  投向金融機構的信托資金占比持續從2018年末的第二位降到2019年四季度末的第四位。截至2019年末,投向金融機構的信托資金總額為2.5萬億,繼續保持下行趨勢,較2018年下降約5254億,同比下降17.34%;規模占比13.96%,較2018年末下降2.03個百分點。

  曾剛稱,2017年,由于同業業務回流,金融機構一度成為第二大信托資金配置領域。在防風險、去杠桿的背景下,金融同業合作的監管力度持續強化,通道類業務受到極大壓縮。

  截至2019年末,投向證券市場的信托資金總額為1.96萬億,較2018年末減少約2369億元,同比下降10.79%,占比10.92%,較2018年小幅下降0.67個百分點。

  從2015年以來,隨著證券市場的調整和監管部門對跨市場風險的關注,投向證券市場的信托資金占比從2015年的20.35%持續下行。2019年,隨著金融供給側結構性改革的深入和資本市場回暖,下行趨勢有所放緩,尤其是2019年3季度,規模和占比一度有小幅上升。

  “從長遠看,一方面,得益于證券市場改革的不斷推進;另一方面,要轉型為真正意義上的資管機構,信托公司需要主動提升證券投資能力。預計投向證券市場的信托資金占比在未來有上升的空間。”曾剛如此分析道。(資料來源:21世紀經濟報道)

 

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